$快手-W(01024)$ 快手在早盘前，公布了回购计划。
该计划显示，快手将启动总额为60亿元的回购，并于今年8月8日开始生效，至明年5月30日完成。值得强调的是，快手此项回购计划，不可撤回。
1、如何看待这次回购？
之前在发布一季报的时候，快手宣布了计划自2024年股东大会结束后开始，未来三年回购金额不超过160亿港元的股票。
这一次60亿港元的回购计划是160亿港元的一部分，快手与摩根士丹利签订了股份购汇合同，由其负责自动回购。委托给经纪商回购，有两大特点：
一是该股票回购计划不可撤回；
二是在业绩发布前的静默期内，也可以进行股票回购。
算了一下，从2024年8月8日-2025年5月30日，交易日大约在200天左右，平均下来每个交易日的回购额度约为3000万港元。
看来从8月开始接下来的十个月时间，大概率快手要每天都回购了。这60亿港元，也占到了三年计划的37.5%，毫无疑问快手在短期内的回购额度相比之前加大了不少，这无疑是一大提振。
2、持续盈利后回购有保障
其实此前快手在回购上的力度就挺大的，2023年初，快手刚实现盈利，就推出了股票回购计划。截至今年5月22日，公司已依据现有股份购回计划，以总计30.9亿港元购回共6170万股B类股份。
翻开快手的现金流量表，可以发现2024年Q1，公司的经营活动现金流量净额为58亿元，相比此前几年有了较大提升。
近两年，快手经营层面有了较大提升。除直播业务外，广告和电商的突破增长，维持了快手的良好增速。
2024年Q1，快手当季总收入同比增长16.6%达294亿元。经调整利润43.88亿元，创下单季度新高。或许可以这样说，快手已进入了逐季度稳定释放利润的快车道。
截至2024年Q1，快手的现金及现金等价物余额为110亿元。公司主营业务业绩增长带来的经营性现金流提升，将使得未来快手的现金流进一步好转，也让快手有足够的资金实力去支撑其回购计划。
3、股价会反转吗？
纵观港股互联网板块，一众互联网大厂年内实施了大规模的回购计划。从估值来讲，当前互联网板块无疑是相对便宜的。这个时候加码回购，既是对快手未来前景的看好，也继续顺应了港股回购大潮。
我一直认为短视频的商业模式是互联网行业中比较优质的那几个，极高的普及率加上强劲的吸金能力，未来快手的业绩和发展前景是有持续性的。
前两天，花旗发布对快手的覆盖报告，并给予其“买入”评级，目标价69港元较当前有54%的涨幅空间。
持续回购，短期来说不一定有明显效果，但1年、2年、3年的长期执行，大概率会有所反应。另一个层面来说，回购注销其实也是对股东权益的一种提升。
